4月27日，由上海金融数据港推出的“数治链”数字藏品在产业生态合作伙伴B站“高能链”（UPowerchain）正式发行。此前，该数字藏品已在金融数据港“数治链”产业链党建联盟成立大会上惊喜亮相。
据介绍，金融数据港携手B站“高能链”，通过区块链技术创新，将党建文化与当下深受年轻人青睐的数字藏品相融合，推出金融数据港“数治链”党建品牌数字藏品。数字藏品由“20th”和金融数据港“数治链”产业链党建联盟logo共同组成。“20th”寓意着上海市银行卡产业园开园20周年，意在“数字中国”建设布局规划的背景下，借助“数实融合”逐步实现产业的转型升级。“数治链”寓意着金融数据港将以高质量党建引领金融数据港建设，赋能产业链提质增效，打造上海城市数字化转型示范区，建设具有国际竞争力的金融科技产业集群。
图表：2021年手机面板出货类型占比
通过表格我们可以看出，京东的平均价格已经达到了1300元之多，而天猫虽然价格稍低，但是平均价格也达到了1100多元水平。这说明消费者对于显示器的价格还是有一定的包容度的。在统计中笔者也发现500元至600元水平的机型非常的少，更多时候1000元左右的显示器销售情况反而更好。
图表：智能手机AMOLED面板出货量
电子邮箱：
5ms响应延迟默认60hz刷新，兼容部分游戏
上半年显示器市场不同类别产品关注比例
跨境数科的快速成长被视为上海高质量发展的生动案例——既是“国际天猫网数据港”建设的贡献者，也是受益者。
图表：2017-2022年三次产业增加值占全国生产总值比重
图表：2019-2022年合力泰科技股份有限公司净利润及增速
在销售尺寸的分析方面，我们将天猫和京东的数据进行了合并，因为两者的差距并不是很大。通过数据我们可以看出，大屏显示器的销售占比是越来越高的。27英寸的显示器占比是最大的，如果算上28英寸以及32英寸的显示器，大屏占据的比重更是突出。尤其是27英寸显示器是目前的升级趋势，笔者也建议前卫用户多多考虑这样的尺寸。
图表：中国手机市场产品均价
图表：机用AMOLED快速渗透
对于净利润同比下降，数据港给出的解释是由于数据中心大量交付，导致折旧成本增加所致。
图表：手机屏从16:9向18:9转变
2021年数据港完成京云科技（注：廊坊市京云科技有限公司，下同）及其子公司100%股权收购，获得河北省廊坊市安次区新兴产业示范区内约50亩土地使用权，以备在该区域开展数据中心业务拓展，进行数据中心项目的建设及投资。
图表：全球智能手机终端销量
北京、浙江两地业务亏本销售
图表：2020-2021年JDI分部资料
从利润表相关科目变动情况来看，营业成本、销售费用、财务费用、研发费用的增加导致归母净利润的下降。
图表：2016-2021年全社会消费品零售总额
图表：2017-2022年工业增加值月度增速
图表：消费者是否会采取分期付款方式购买手机
图表：中国大陆手机出货量增速
为何会出现增收不增利的情况？数据港表示，因新投产大规模数据中心，造成固定资产及其折旧短期增幅较大，2021年公司归母净利润同比下降。
李晶认为，临港新片区在创新理念以及对企业科技创新的支持力度上颇具优势，“企业在创新过程中，是很需要政府提供制度机制上的配合的”，被认定为科技创新平台的他们，一次性获得了当地长达5年、每年千万级的扶持资金，“这让企业在科技创新上很有底气”。与此同时，在人才引进方面，临港新片区也给予了具体的政策支持。
本报告中相关市场预测主要为ZDC分析师对用户关注度调查并采用定性和定量研究结合、线上与线下调研相结合的方式，运用了多重调研方法，对采集到的数据严格把关，多次进行细致的人工筛选，保证其信度和效度，最后通过专业统计分析平台进行数据清理和分析，找出数据间的相关性，做出相应的判断和推测。
本次通过“高能链”发行的2000枚数字藏品，是将党建文化与数字科技生动融合的一次鲜活实践。相关负责人表示，未来，上海金融数据港还将继续携手科技力量，更好地丰富“数治链”产业链党建品牌，用年轻人更喜欢的“潮方式”讲好品牌故事，为金融科技产业发展进行数字化赋能，推进数字经济发展，为张江科学城、陆家嘴金融城“双城辉映”，为上海国际金融中心建设、为浦东引领区建设贡献力量。
图表：全球a-Si手机面板供给和需求变化走势
图表：2021-2022年合力泰科技股份有限公司营业收入/主营业务分产业、产品、地区
图表：夏普全面屏技术演进图
图表：LCD与AMOLED屏幕显示原理
下半年形式分析：
数据港（603881.SH）成为两市第一家公布2021年度成绩单的IDC企业，但却令投资者有些失望。这家公司2021年主营收入12.06亿元，同比上升32.55%；归母净利润1.11亿元，同比下降18.59%。这也是数据港2017年上市以来首次出现营收增长但净利下跌的情况。
股价方面，今年在“东数西算”利好催化下，IDC行业迎来市场资金关注，板块内如美利云（000815.SZ）自2月以来股价已翻2倍。但数据港股价表现却并不出彩。原因或许能在这份年报中找到答案。
的确如此。界面新闻翻阅近两年公司年报的数据中心保有量数据发现，2021年一整年数据港交付了惊人的2.33万台IDC机柜，仅一年交付量就达到过去IDC机柜总保有量的46.54%。数据显示，2020年IDC设备租赁及折旧为2.93亿元，2021年该数据则达到5.02亿元。换而言之，2020年新增的大量固定资产折旧造成了净利下跌。
为了给出直观的真实情况，界面新闻通过WIND数据选取5家IDC行业中机柜保有量与数据港较为接近的公司进行对比，可以看到2020年各家公司的EBITDA增速中，除去增速较高的秦淮数据（CD）和较低端光环新网（300383.SZ）外，均维持在50%附近增长。2021年年报数据显示，数据港实现息税折旧摊销前利润（EBITDA）约8.16亿元，同比上年增长50.83%，与前年相同，稳定维持在50%附近。目前A股其它IDC企业尚未披露年报，而美股上市的秦淮数据已披露。秦淮数据EBITDA依旧保持高增长，WIND显示其2021年EBITDA巨增至13.3亿元，同比提升184.8%，原因得益于公司在亚太地区网络布局的先发优势，在亚太地区的数据中心持续保持高速增长。而专注于国内市场的数据港依旧维持着稳定EBITDA增速，其实与过去行业内公司平均增速相符。
界面新闻从历年年报数据整理了解到，数据港当前数据中心储备项目有上海闵行、河北怀来、河北廊坊三个项目。与前几年数据港10多个在手项目数量相比，当前储备项目数量有明显下降趋势。这点也可以从筹资活动产生的现金流量净额变动中发现，由于IDC行业重资产特性，项目前期资金投入需求较大，2020年数据港启动了非公开发行，共募集资金总额近17亿元，确保了项目所需资金的及时到位，并显著降低了公司资产负债率。2020年数据港筹资活动现金流量净额为27.73亿元，2021年随着项目减少这项数据降至0.83亿元，减少近97%。
2020至2021年陆续交付的
ZH13/GH13/JN13/NW13/HB41/HB33等项目，两年内分别为数据港增加5867台、3648台、2333台、3648台、1699台、1699台机柜，这些项目主要分布于河北张北、浙江杭州、江苏南通、广东河源、内蒙古乌兰察布等地，均是为大客户定制数据中心并提供后续运维管理服务。截至2021年末，总共拥有7.33万台数据中心机柜，仅落后于万国数据（GDS）和世纪互联（VNET），最新数据已超越宝信软件（600845.SH）和光环新网的机柜数。
除了储备项目数量增加放缓外，还有一项数据也值得关注。2021年年报显示，数据港直接或间接来自某大型互联网公司及其控制企业的收入合计占主营收入比例的94.10%，显然数据港将全部重心都放在了这家大型互联网公司。虽然公司2021年为这家企业陆续交付的ZH13 /GH13/JN13/NW13/HB41/HB33等定制型业务的特点采用的是“先订单，后建设，再运营”的业务模式，大客户按月进行结算，平均租期一般为10年左右，业务具有高确定性和稳定的现金流，但未来若第一大客户的资本开支预算发生变化，将会给数据港带来非常被动且短期内无法解决的损害。
数据港2021年大量上线的机柜将在今年陆续获得盈利。目前用EV/EBITDA估值法计算，公司价值倍数在19.86倍，略微高于IDC行业的均值18.74倍。不过，若按PE估值法，数据港动态PE为117.52倍，大幅高于行业41.62倍。或许这也是数据港股价迟迟未动的原因。