中商情报网讯：伴随着中国经济的持续增长，国内通信、消费电子、汽车、工控安防等连接器下游产业迅速发展，中国连接器市场规模整体呈增长趋势。同时，我国连接器企业制造水平迅速提高。中国成为全球连接器市场最有发展潜力、增长最快的地区，成为推动全球连接器市场增长的重要动力。数据显示，2022年，我国连接器行业市场规模达265亿美元，同比增长6.0%，预计2023年将增至293亿美元。
数据来源：Bishop&Associates、中商产业研究院整理
行业壁垒
1.规模化生产壁垒
从连接器生产企业来看，规模较大的连接器生产企业具有较为明显的规模效应，一方面，该类企业通常具有较长的产业链、先进的自动化生产设备、较大的生产规模和较好的企业信誉，有利于降低生产成本并保证产品质量；另一方面，该类企业具有较强的研发能力和全面的产品结构，有利于快速对下游客户需求作出反应并提供全面的解决方案。新进入企业若要达到规模化的生产，除了拥有规模化的生产厂房、机器设备和员工队伍，更需要与之配套的生产管理能力、质量控制能力，而这需要大量的资金和一定时间的管理经验、制造经验，从而形成行业进入壁垒。
2.技术和人才壁垒
连接器产品下游应用如通信、汽车、工控安防和消费电子等行业科技含量高、技术发展快且更新迭代迅速，这使得连接器生产企业需要具有较强的技术实力与研发水平，行业的专业化水平要求较高。一方面，连接器行业企业需要具有较高的研发水平，能够针对客户的产品需求快速形成解决方案；另一方面，需要经验丰富的研发人员，确定产品的工艺参数并完成设备调试，快速进行试生产。行业新进入企业由于资金和人员经验等问题，难以在短期内完成相关技术的积累、设备的调试和专业技术人员的储备，难以满足行业客户日趋活跃的产品需求，因此技术与研发壁垒已经成为进入连接器行业的重要障碍。
3.客户认证壁垒
连接器下游行业成熟，多为具有业界知名度的大型终端设备或整车厂商，要成为下游大型客户的合格供应商，连接器生产企业不仅要达到行业的基础标准，还要通过客户严格的资质认定。下游大型终端客户通常会对连接器生产企业的生产规模、设备先进程度、资金实力、货物交付、物流周转、技术人员配置、研发设计能力、产品认证、环保认证、产品质量稳定性、市场反应速度等综合能力进行严格的认证，认证过程长且复杂。而企业一旦成为下游客户的合格供应商，则会形成较为稳固的长期合作关系。因此，连接器产品生产厂商与大型终端客户建立稳定的供应链关系的门槛较高，新进入的企业在市场扩展上面临着较高的质量认证壁垒。
4.产品强制认证壁垒
产品强制认证是各国政府为保护广大消费者人身安全，依照法律法规实施的一种产品合格评定制度，它要求产品必须符合国家标准和技术法规。凡列入强制性产品认证目录内的产品，必须经各国指定的认证机构认证合格，取得相关证书，并加以认证标识后，方能出厂、进口、销售和在经营服务场所使用。连接器需要通过很多认证，包括中国 3C 认证、欧洲的 CE 认证、美国 UL认证、RoHS 认证、REACH 认证等。取得这些认证，企业需要投入大量的资金和时间，同时对企业的技术水平提出了较高的要求，这对新进入连接器行业的企业构成一定的障碍壁垒。
更多资料请参考中商产业研究院发布的《中国连接器行业市场前景及投资机会研究报告》，同时中商产业研究院还提供产业大数据、产业情报、行业研究报告、行业白皮书、商业计划书、可行性研究报告、园区产业规划、产业链招商图谱、产业招商指引、产业链招商考察&推介会等服务。
大家好，我是量子熊猫。
最近放弃了很多新股，有看到一些评论说熊猫过于谨慎，这个评论……其实也没错，最近确实怂了不少，特别是行情不好且垃圾新股肆虐的情况下，不亏反而就是赚。
按照熊猫的统计数据，6月至今一共上市了38只新股，其中有10只破发，破发率26.3%；
如果只看最近半个月的话，从6.15至今一共上市了23只新股，其中有8只破发，破发率高达34.8%。
没错，新股的破发潮又来了……
参考更早全面注册制的港股，最近5年每年新股破发率都在50%至70%左右，破发才应该是新股的常态，毕竟每个上市公司都会想尽可能的多融资，如果市场有效的话，最终企业与投资者会维持在一个微妙的平衡点，比如50%。
现在A股的投资者还是太友善了，如果想要把利益的天平重新拉回来，最好的办法就是别惯着那些垃圾公司，新股怎么发行我们控制不了，但是否要去承担风险都是可以选择的。
周五统计局公布了6月的PMI只有49%，环比有一定改善但还是在水下运行，连续三个月低于荣枯线，7翻身的拐点只能寄希望于政策了。
财新的PMI数据会在下周一公布。
央行换帅，现央行副行长、外汇管理局局长潘功胜接替郭树清任党委书记，同时现央行行长易纲被免去党委副书记职务，推测一下潘功胜这次还将接替易纲成为央行行长，而央行也会重新恢复单首长机制。
（一般单位都是采用“将军”+“督军”双首长机制，而央行以往均由一人同时担任，只有在易纲与郭树清这届是采用了双首长机制）
这次换帅的背景也比较复杂，首先是经济虽然稳中向好但仍不见明显起色，其次是人民币汇率持续贬值，背景结合央行新书记的履历看，目的还是很明确的，推测一下秧妈对国内货币和外汇汇率的政策很快就会陆续开始。
再结合周五晚上央行公布的二季度货币政策例会通稿，对比一季度将“保持连续性、稳定性、可持续性”删除，改成了“科学管理市场预期加大逆周期调节力度，综合运用政策工具”。并且在人民币汇率方面也把汇率“弹性增强”字样给删除掉了。
说明上面还是关注到了，当然关注不一定等于有行动，行动也不等于会有效，但至少还是有个小盼头。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2023年7月3日可申购新股分析
信音电子（301329）：企业基本情况：全称“信音电子（中国）股份有限公司”，主营业务为连接器的研发、生产和销售。
连接器是一种借助电信号和机械运动使电路接通、断开或转换的功能组件， 用作系统内的电信号连接，是构成电路系统必需的基础组件之一。
公司的连接器产品主要应用于笔记本电脑、消费电子和汽车等，目前是惠普、联想、华硕、宏基等国际知名电脑品牌的合格供应商，并与广达、仁宝、英业达、纬创、和硕、鸿海、联宝等国际知名代工厂建立了稳定的合作关系。
公司的主要产品包括笔记本电脑连接器、消费电子连接器和汽车及其他连接器，具体情况如下：
a，笔记本电脑连接器
b，消费电子连接器
c，汽车及其他连接器
业务主要是连接器，就比如大家充电器上面那个用来插线的座子就叫连接器，然后有各式各样和不同用途的连接器。
具体营收方面，主要营收来笔记本电脑连接器，营收占比超过50%。
对应行业为计算机、通信和其他电子设备制造业，可比上市企业分别为立讯精密（002475）、兴瑞科技 （002937）、胜蓝股份（300843）。
发行情况：企业由长江证券主承销，新发行市值9.03亿元，发行后总市值35.74亿元，发行价格21.00元，发行市盈率37.06，PE-TTM29.15x，顶格申购需要12.0万元市值。
对比计算机、通信和其他电子设备制造业PE-TTM为35.42x，对比立讯精密PE-TTM为24.68x，对比兴瑞科技PE-TTM为30.95x，对比胜蓝股份PE-TTM为57.65x。
业绩情况：公司2023年1-3月实现营业收入18,486.68万元，较上年同期变动-17.54%；
扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润为1,697.98万元，较上年同期变动-10.13%。
2022年营业收入87,373.74万元，2021年营收95,134.16万元，2020年营收86,763.12万元，年复合增速为0.35%。
2022年扣非归母净利润11,105.23万元，2021年扣非归母净利润9,395.30万元，2020年扣非归母净利润8,941.28万元，年复合增速为11.45%。
2020-2022年营收和利润表现还行，但是在2022年营收和利润都是下滑的，再到2023年上半年营收和利润下滑幅度还有所放大。
参考招股说明书解释，主要受到笔记本电脑行业需求下滑影响。
具体毛利率方面，2020年到2022年主营业务毛利率分别为31.67%、29.08%和27.98%，毛利率逐年下滑。
参考招股说明书解释，主要由于原材料价格上涨和汇率波动有关。
跟同业对比来看，处于较高水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩近期表现较弱。
从发行情况看，创业板发行，发行单价一般，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。
最后汇总如下。
打新评级：谨慎，我的操作：放弃。
申购建议说明：积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
记得点赞和关注，也欢迎分享给更多朋友~