本篇文章给大家谈谈瑾泉护肤品属于什么档次，以及瑾泉防晒霜成分的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
文章详情介绍：
电商冲击“头牌”雅芳没落，专卖店变身包子铺
1月5日，德雅路附近的雅芳专卖店正在进行促销，店内雅芳产品仅占货柜不到六分之一。
直销企业面临电商冲击，在互联网树立品牌形象是关键
■记者 朱蓉
在长沙市蔡锷路上经营多年的雅芳护肤品专卖店，如今已被一家包子铺取代，新店开业，排队“抢”包子的人不少，鲜有顾客知道这里曾经是一家雅芳直销店。
而中山路附近，一家已经营十余年的雅芳专卖店正在进行商品清仓，店门上拉起了“2折起”的大横幅……
作为“国内第一张直销牌照”的获得者，雅芳曾经风光无限。经过整整10年的市场发展，这位“直销头牌”日渐没落，业内人士关于“退出中国市场”的猜测一浪高过一浪。而在雅芳没落的背后，是直销行业在激烈的市场竞争中逐渐跟不上步伐的表现。
雅芳出售“大本营”
日前，雅芳与私募股权投资公司博龙资产管理公司达成价值6.05亿美元的协议，博龙将以1.7亿美元的价格购入雅芳北美80.1%的股权。这是雅芳公司退出韩国、越南、爱尔兰后，再次出让其在全球范围内的业务，此前，雅芳业绩已连续3年亏损。
2006年，我国首次开放直销牌照申领。作为彼时全球最大的直销公司，雅芳拿到了我国第一张直销牌照。
2008年，雅芳中国的贿赂事件对品牌造成很大的负面影响。雅芳全球的业绩也由此开始下跌，失去了全球最大的直销公司地位。
自雅芳出售北美“大本营”业务的消息传出后，行业内关于其将退出中国市场的猜测也一浪高过一浪。
湖南市场“没人了”
1月5日，记者在长沙市场调查发现，雅芳曾引以为傲的实体专卖店生意也有点难做。
在中山亭附近，经营了十余年的雅芳专卖店挂起了“雅芳清仓大特卖2折起”的横幅。洗面奶、沐浴露15元，护手霜25元……不足10平方米的小店内陈列着雅芳的各种洗护产品，货架上商品已经不多。店内服务员介绍，生意一般，正在处理清货。
而在德雅路附近的雅芳专卖店内，大多数货架已被玉兰油、瑾泉和欧莱雅等品牌占据。
记者通过雅芳总公司获得雅芳湖南分公司负责人电话并尝试与其沟通，手机却始终处于关机状态，而通过百度地图查询到该公司的座机号码也已处于停机状态。1月6日，记者通过直销市场监管部门了解到，雅芳公司湖南分公司目前未有直销员登记在册，且已经很久未申请进行直销人员培训活动，“退出湖南市场的日子可能不会太远了。”一位负责人推断。
市场
直销牌照开放10年，28家企业在湘抢地盘
进入2016年，我国开放直销牌照申领已经整整十年。就在去年，同仁堂、鲁花压榨花生油、霸王集团、茅台、五粮液等国内知名企业先后向国家商务部递交了直销牌照申请书。这也意味着，直销这一经营形式已经愈发受到市场和零售行业的认可。
截至2015年12月底，我国已有71家企业拿到由国家商务部颁发的直销牌照，这其中，包括爱茉莉、天狮、隆力奇和哈药集团等诸多企业。记者从省工商局了解到，目前获得商务部许可在湖南省范围内进行直销经营业务的企业共有28家，在这之中，经营护肤品、保健品行业的企业偏多。
值得一提的是，目前为止，我省已拥有2家本土直销企业。它们分别是于2010年及2011年相继获得直销牌照的绿之韵生物工程集团有限公司和湖南炎帝生物工程有限公司。
“感觉有的产品确实好用，但价格偏贵也不会经常买。”家住梅溪湖附近的罗女士家附近开设了一家权健专卖店，由于皮肤问题她曾购买过软胶囊服用。
一名在常德经营完美护肤品的创业者认为，以直销的形式进行企业经营，能够从源头上杜绝假货，“年关近了，护肤品的销售也逐渐旺了，有时候确实会很忙。”
省工商局经济检察局局长韦翔认为，在湖南，直销属于朝阳产业，虽然28家入湘直销企业中不活跃的企业偏多，但这一行业仍有不小发展空间，而湖南的直销行业发展在全国而言也处在中等水平。
观察
直销面临电商冲击
“你听说过安利吗?”这句网络段子最近在互联网上挺火，背后透露的是网民们对直销行业的调侃。直销这一零售行业形式，经常被一些消费者误以为与传销有关。
而这些偏见，也成为不少直销企业在寻求市场突破时遇到的不小的难题。韦翔介绍，直销是通过直销员来进行产品销售的合法经营形式，这与传销主要通过“玩概念”、“拉人头”等形式来获取非法利益有着本质的区别。
和所有传统零售行业一样，直销企业也正面临互联网和电商的冲击。
一名曾在玫琳凯和权健等多个直销企业工作的人士认为，在互联网时代，直销企业也需要从单纯的“人对人口碑传播”的经营理念开始改变，无论是互联网上的相关资讯体系建设，还是一定数量的广告投放，“将品牌形象建立起来，敢于发声”将成为拓展市场中重要的组成部分。
支招
购买直销产品，如何维权
消费者对直销产品的犹疑，一部分来自于如果购买到不适合或者质量不过关的产品不知如何维权。对此，韦翔也表示，无论企业是以何种形式进行经营，只要是在市场流通领域发现产品质量问题，如果在企业得不到妥善解决，均可拨打12315向工商部门投诉。
优秀的人系列之十二——中欧葛兰
想写这位小姐姐很久了，一开始看到天天基金上她的照片，就喜欢她了~
我说我在比较几个医药主题基金的时候，是看颜值做决策的，你们信吗！！！深入了解之后，原来她这么优秀！
报告截止日期：2020年06月12日
01
基金经理简介
葛兰，清华大学工程物理专业本科、美国西北大学生物医学工程专业博士，曾独立获得AHA科研基金并担任基金负责人，是行业内医疗健康主题基金中唯一拥有美国医疗博士背景的基金经理。
历任国金证券股份有限公司研究所研究员，民生加银基金管理有限公司研究员。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，曾任研究员。研究功底扎实。
2015年1月至2016年4月任中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理。
2015年3月至2016年4月任中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2015年3月至2016年4月任中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2015年4月至2016年4月任中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
2016年9月起任中欧医疗健康混合型证券投资基金基金经理。
2018年7月起任中欧明睿新起点混合型证券投资基金基金经理。
2019年2月起担任中欧医疗创新股票型证券投资基金基金经理。
02
基金公司简介
中欧基金是一家成立于2006年的中外合资的基金公司。
最大股东是意大利意联银行股份公司，持股比例为25%。
第二大股东是上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)，持股比例为20.00%，这公司的实控人是中欧基金的高管们，这就是“事业部制”——“各带团队，各自为战”。
截止日期：2020-03-31
截至2020年一季度，中欧基金管理规模为2657.94亿，在140家基金公司中排第21位，近三年来看，公司管理规模增速较为健康。
一家大中型基金公司，擅长主动权益类投资。比较有意思的是，中欧没有指数基金。主动权益类基金经理真的有好多明星，追求企业中长线价值的周蔚文，“价值一哥”曹名长，成长精选策略组负责人王培，之前写过的中生代明星基金经理周应波，还有消费行业的郭睿，信息行业的刘晨，以及我们本期的主角：医药行业的葛兰。
03
产品列表
当前葛兰管理着3个基金，合计规模90.05亿。
截止日期：2020-06-12
葛兰从2015年1月29日起开始管理基金，第一个基金是001000中欧明睿新起点，但由她管理到2016年4月22日，基金任期回报-4.80%，换人了。我查了一下，那段时间葛兰只是挂名，实际操作是刘明月团队。从2016年4月23日至2018年7月12日这2年多时间里，基金的掌舵人换了3位，其中刘明月和张跃鹏均以负收益下课，周晶也仅录得1.44%的回报。此后，中欧明睿新起点再次交还到葛兰手中，这一次是葛兰真正接手，已实现总回报43%，年化回报21.88%。001000中欧明睿新起点，偏股型基金，当前规模25.39亿。
从2015年3月到2016年4月22日期间，葛兰还管过中欧“瑾”系列产品，都实现了正收益，但光从基金名字上来看，2016年4月22日之前管理的基金并没有完全突出葛兰的医药专业。个人猜测：“瑾”系列可能和明睿新起点一样，并不是葛兰真正在操盘。
截止日期：2020-06-12
003095中欧医疗健康A，鲜明的医药主题，基金从成立之日（2016年9月29日）起就由葛兰来掌控，她不负所托，截至目前已实现收益177%，年化31.60%，在同时期同类型504位基金经理中排名第一！在最新的金牛奖评比中，基金获“2019年度三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，实至名归。
基金最新总规模58.28亿，注意一点：C份额要多于A份额。
通常来说，A类份额，有申购费，而无销售服务费，比较适合长期持有；C类份额，有销售服务费，无申购费，适合短线持有。
截止日期：2020-06-12
基金在不同阶段保持优秀的业绩：
但可以看到在市场发生系统性波动的时候，基金的回撤不可避免。
006228中欧医疗创新A，2019年2月28日成立，也是医药主题基金。从业绩比较基准看，这个基金可投资港股市场，葛兰开始拓宽市场，挖掘港股优质医药公司。这个基金目前已实现收益95.34%，年化68.01%，合计规模6.38亿。
注：基金走势从葛兰接手或成立满3个月后开始画
截止日期：2020-06-12
04
管理规模
截止日期：2020-03-31
最新管理规模90.05亿，为保护基金份额持有人的利益，中欧医疗健康已经设置了大额限购。
截止日期：2020-06-12
05
投资特点
代表作：003095中欧医疗健康
1）保持高仓位，不择时。
截止日期：2020-03-31
其他几个基金也是。
截止日期：2020-03-31
2）耐心持有，换手率在逐步降低。
截止日期：2019-12-31
3）持股集中度较高。
前十占比在60%以上，在2019年6月前十占比居然到80%，此时基金仅持有27个票。
截止日期：2020-03-31
截止日期：2019-12-31
坦白讲持仓集中是把双刃剑，不过很多优秀的基金经理如张坤、林鹏、董承非、刘彦春和周应波等人持仓集中度都不低。这是因为他们的投资是建立在对行业深刻的认知，对企业扎实的调研上面，所以这让他们往往可以在优秀的企业上面赚取丰厚的回报。同样，葛兰敢于集中持仓并长期持有，这个很大程度上受益于她在医药领域的深入研究。
4）持股风格：大盘成长
截止日期：2020-06-12
5）选股能力优异。
以下方法的解释可参考我以前的文章。
以基金的业绩比较基准：中证医药卫生指数为参照，葛兰的选股能力非常突出，除了2018年下半年，其余半年度基金的选股能力贡献了其主要超额收益。
截止日期：2020-06-12
罗列一下：
截止日期：2020-06-12
6）医药行业
截止日期：2019-12-31
作为医药主题基金，基金的持仓一直保持在化学制药、生物制药、医疗服务行业中，而很少配置中药、医药流通等子行业。
7）精选个股，长期持有。
截止日期：2020-03-31
葛兰长期持有爱尔眼科（专科医院服务）、长春高新（生长激素龙头）、恒瑞医药（创新药龙头）、普利制药（化学制剂）等股票。
截止日期：2020-03-31
其中爱尔眼科从2017年下半年开始持有，且长期保持第一大重仓股的位置，这个股票也是易方达张坤比较喜欢的股票。类似的专科医院服务类型的股票还有通策医疗（专业口腔服务），她之前一直持有，但最新一期重仓股倒是没了。
普利制药，主要做抗过敏药、抗生素药等化学制剂，从2017年下半年开始进入基金重仓股。最近基金还参与了普利制药非公开发行股票的认购，有半年锁定期，继续长期持有毋庸置疑了。
英科医疗，虽然不在前十大重仓股中，但已进入股票前十大流通股东，公司主要做一次性医疗耗材和医疗耐用设备。除了葛兰，我们在流通股东中还看到了赵蓓的身影。
最近这走势：
8）投资边界
葛兰的投资边界在重新接手中欧明睿新起点后不断扩展。
截止日期：2020-03-31
我们可以看到，她在投资领域已经不再局限于医药，而且投资境界也到达了另一个层次。中欧明睿新起点的重仓个股中，医药成分比较少，主要是TMT、大消费等领域的股票，噢，当然缺不了爱尔眼科，她的心头好。
06
投资者结构
截止日期：2019-12-31
葛兰所管理的3个基金以个人持有者为主；从机构投资者的市值变动来看，怎么感觉机构的操作更像是散户呢？？
基金公司为之站台：
在今年年初市场大幅波动环境下，中欧耗资5千万自购自家产品，其中就有葛兰的这个基金。
基金经理利益绑定：
003095中欧医疗健康：仅买A
截止日期：2019-12-31
006228中欧医疗创新：仅买A
截止日期：2019-12-31
001000中欧明睿新起点：
截止日期：2019-12-31
07
基金经理的投资哲学
葛兰实在太低调，很少看到接受采访，闷声搞研究，悄悄赚大钱。参考她今年刊登在《中国证券报金牛基金周刊》的文章，我们可以了解一些她的投资理念。
作为一名工科生，她最推崇的就是科学精神，“须根据事实，以求真理”。从业近十年，用科学的精神去做每一次调研，通过勤奋铺就的道路挖掘出潜在的投资标的，经历无数的波动曲折、坚守自己的认知判断，通过时间的积淀最终转化为每一位持有人可以共同分享的价值回报，这本身是一件非常有意义的事情。
关于投资和研究，研究和投资的路上本无捷径可言，在追求卓越的道路上只能更加勤奋，独立深度思考。葛兰坦言“投资是一项更具挑战的工作，无论是日常的组合管理、风险控制，还是应对突发事件的冲击、市场情绪波动引发的申赎，尤其是伴随管理规模的增大，对重仓股的判断于组合损益的影响往往是巨大的，这些新领域都是在研究员阶段都是从未考虑的事情。”
关于个股案例：
2017年上半年，在众多上市的新股中，我发现一家四五十亿市值的医药公司，虽然体量不大，但已有品种在欧美等规范市场获批，战略前瞻性可见一斑；公司重视研发，准备了丰富的品种管线计划申报欧美市场，体现出该公司具备国际水准的技术研发生产能力。初识该公司董事长，她精力充沛、神采奕奕，无论清晨深夜、工作还是休息时，只要谈及医药行业相关，大到行业发展趋势和企业战略、小到技术细节，都会兴致盎然又专业细致。在她的眼神中我看到了不一样的光芒，那是最真实最真切的热爱，而我相信热爱是专业和勤奋的基础。于是，在充分的研究之后我坚定的持有了这家公司。
结合上面精选个股且长期持有的数据，可以猜到是普利制药。
对于自己投资理念的坚持：
在2018年四季度，医药主题基金的至暗时刻来临。当时“黑天鹅”疫苗风波还未平息，一些政策调整又给行业平添阴霾。医药板块短期内出现大幅调整，市场对制药企业一刀切地选择抛弃，上市公司股价随之巨幅下滑，大批投资者斩仓出局。应该顺应大势尽早离场，还是逆向投资低位加仓？怎样能最大限度地保存组合收益、保住持有人的利益？虽然承受着净值大幅回撤带来的巨大压力，但因为有了前期的深入调研、缜密分析，我在博弈情绪和坚守成长价值的对弈中，选择了坚定持有自己长期看好的标的，整个组合的净值曲线也在经历波谷后，奔向新的高度。
【2020年一季报】中欧医疗健康基金的投资策略和运作分析
我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。
从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是我们长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率以居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。
【2020年一季报】中欧明睿新起点的投资策略和运作分析
产品长期定位于聚焦有竞争壁垒的优质公司，主要三方向：1）必选消费品，免疫宏观经济和外围冲击扰动，比如医药与部分食品饮料；2）选择消费品和服务业中，行业格局好，有定价能力的龙头公司；3）科技创新领域，寻找具有国际竞争力，能够实现进口替代甚至在全球产业链中占有一席之地的公司。我们维持去年底关于科技创新方向较高的配置，中长期看好相关方向的景气周期。
08
最后想说的话
1）好赛道。医药行业一直是我比较关注的行业，行业的多样性赋予了基金经理更多的选择空间，这也有利于平滑组合波动。葛兰也说，“创新药有着明显的高科技行业的特征，品牌中药行业有着高端消费品的特征，大宗原料药有着周期品的特征，而连锁药店又有着鲜明的商业零售的特征，总有一款适合你!”
2）好基金经理：医药科班、精选个股。葛兰的投资 “简约而不简单”，总结一句话就是在合适的价位买入优秀的企业并长期持有，在个股的选择上显功底，企业基本面非常扎实，结合政策兼顾创新！
3）基金经理、基金公司与基民利益绑定，共同享受中国医药行业的成长。
4）关于几个疑惑和猜测。
比如，中欧医疗健康C比A多，个人猜测：现在医药板块的热度已经很高了，特别是在这一波疫情之后，而且基金一直保持高仓位运作，且持股集中度较高，无法在整个市场（行业）发生系统性回撤时起到分散风险的作用，所以这一批购买C的基民，主要还是抱着短期看好，但长期不确定回撤有多大的心态去的。但看看基金经理自己拿着A，多少可以给基民一点信心吧。
再如，机构买卖的要比散户多，一方面是目前市面上优秀的医药主题基金真的很多，有太多选择，葛兰是一个，赵蓓也是一个，还有很多……；另一方面，葛兰基金的波动确实不小，对机构而言，配置基金一方面是博收益，另一方面由于资金的属性，他们还要控风险，所以在配置葛兰基金的同时，还需要配置其他的基金作为对冲。
数据来源：Wind，TS
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END
优秀的基金经理们，链接可见：
《优秀的人系列之一——交银杨浩》
《优秀的人系列之二——中欧周应波》
《优秀的人系列之三——工银瑞信赵蓓-上》
《优秀的人系列之三——工银瑞信赵蓓-下》
《优秀的人系列之四——中庚丘栋荣》
《优秀的人系列之五——景顺长城杨锐文》
《优秀的人系列之六——信达澳银冯明远》
《优秀的人系列之七——长安杜振业》
《优秀的人系列之八——宝盈李进》
《优秀的人系列之九——富国于洋-上》
《优秀的人系列之九——富国于洋-下》
《优秀的人系列之十——工银瑞信袁芳》
《优秀的人系列之十一——新华栾超》
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